前言：為何美債20年ETF成為投資顯學？00696B與00679B簡介
面對全球經濟起伏、通膨壓力持續，以及聯準會貨幣政策頻繁調整的局面，美國長天期公債，也就是常說的美債20年，因為擁有極高的信用保障和在投資組合中扮演的避險角色，越來越受到投資人青睞。透過ETF這種指數股票型基金，投資人可以用較低的成本進入美債領域，抓住潛在收益並強化資產防護。在台灣，富邦美債20年(00696B)和元大美債20年(00679B)是兩款熱門的長天期美債ETF，它們追蹤的指數相似，但細部設計仍有差別。
這篇文章將從多角度深入比較00696B與00679B，包括基礎數據、表現軌跡、配息安排、潛在風險，以及各自的強項與適用對象。我們特別會探討台灣和香港投資人關心的稅務細節，並融入當前市場脈動，提出實用的策略建議，幫助讀者根據個人財務規劃，選出最適合的選項。
富邦美債20年(00696B)與元大美債20年(00679B)基本資料解析
要真正比較兩檔ETF的優劣，先從它們的基礎架構入手。這兩檔產品都瞄準ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index，這個指數捕捉美國財政部發行、到期日超過20年的公債動態。
以下是00696B和00679B的關鍵數據對照表：
| 項目 | 富邦美債20年 (00696B) | 元大美債20年 (00679B) |
|---|---|---|
| ETF代號 | 00696B | 00679B |
| 完整名稱 | 富邦美國政府債券20年期以上ETF基金 | 元大美國政府20年期(以上)債券ETF基金 |
| 發行公司 | 富邦投信 | 元大投信 |
| 上市日期 | 2017/04/10 | 2017/01/17 |
| 追蹤指數 | ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index | ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index |
| 管理費 | 0.18% | 0.15% |
| 保管費 | 0.08% | 0.07% |
| 總內扣費用率 (約) | 0.26% | 0.22% |
| 基金規模 (截至2024年X月) | 約新台幣X億元 | 約新台幣Y億元 |
註：基金規模數據會隨時間變動，請參考最新公開資訊觀測站或投信官網。
從這些數據來看，元大美債20年(00679B)的管理費和保管費都比富邦美債20年(00696B)來得低一點，長期下來，這點小差異能讓00679B在成本控制上更有利。既然兩者鎖定同一個指數，表現本該很接近，但實際上，基金團隊的決策、追蹤偏差，以及市價與淨值的折溢價，都可能帶來些許不同。折溢價指的是ETF的交易價格跟淨值之間的落差，如果市價高於淨值就是溢價，買進時可能稍貴；反過來折價則是機會，但這多半是短期供需波動，長遠還是會趨近淨值。投資人買進前，不妨多留意這項指標。
績效表現：誰能提供更穩健的投資回報？
對大多數投資人來說，歷史表現是最直觀的參考點。雖然這不保證未來，但能幫助判斷ETF跟隨指數的準度，以及整體波動情況。由於00696B和00679B追蹤同一指數，它們的收益曲線通常會同步走勢。
歷史報酬率比較
這裡整理了兩檔ETF在各時段的報酬概覽（截至2024年X月）：
| 時間區段 | 富邦美債20年 (00696B) 報酬率 | 元大美債20年 (00679B) 報酬率 |
|---|---|---|
| 近一年 | X% | Y% |
| 近三年 (年化) | X% | Y% |
| 近五年 (年化) | X% | Y% |
| 自成立以來 (年化) | X% | Y% |
註：實際報酬率請參考各投信官網或基金資訊平台最新數據。
實際追蹤起來，因為費用相仿且指數相同，兩檔的長期績效差別不大。但在市場劇烈震盪的階段，像是基金操作的細膩度、追蹤誤差，或折溢價的影響，都可能造成短期小幅分歧。舉例來說，元大投信在台灣ETF領域的領先地位，讓00679B在交易深度和流動性上往往更勝一籌，這能壓低交易成本並縮小誤差，尤其適合大筆進出的投資人。
風險指標評估：波動性與最大回檔
報酬固然重要，風險評估也不能少。標準差用來量測價格波動，數字越大表示起伏越劇烈；最大回檔則顯示從高點滑落到低谷的最大幅度，幫助了解潛在損失深度。
| 風險指標 (近三年) | 富邦美債20年 (00696B) | 元大美債20年 (00679B) |
|---|---|---|
| 年化標準差 | X% | Y% |
| 最大回檔 | Z% | W% |
註：數據請參考專業基金分析平台。
長天期美債ETF本來就容易受利率環境影響，升息期波動特別大。投資人要根據自身耐受力，搭配分散策略來緩衝這些不確定性。例如，在資產組合中加入其他類型債券或股票，能有效平滑整體風險。
配息政策與殖利率：現金流收益的實際考量
如果您是那種希望穩穩收到現金的投資人，ETF的配息安排就變得關鍵。00696B和00679B都有配息機制，但頻率和過往紀錄有些許不同，這會直接影響您的資金運用。
配息頻率與歷史殖利率
元大美債20年(00679B)多半每季配一次，一年四次；富邦美債20年(00696B)則偏向半年一次，一年兩次。這種差異，對需要定期補充資金的人來說，影響可不小。
以下是近幾年兩檔的配息和殖利率摘要：
| 年度 | 00696B 總配息 (元/單位) | 00696B 平均殖利率 | 00679B 總配息 (元/單位) | 00679B 平均殖利率 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | X | Y% | A | B% |
| 2022 | X | Y% | A | B% |
| 2021 | X | Y% | A | B% |
註：殖利率計算通常基於年總配息金額除以除息前股價。實際數據請查閱各投信官網。
配息來源與實質收益
看殖利率時，可別只盯著數字表面，得挖深了解錢從哪來。ETF的配息可能包括債券利息、賣債獲利，甚至平準金。平準金是為了不讓新進資金稀釋舊投資人的收益，從申購款項分出部分來平均分配。這能讓配息看起來穩定，但其實有部分是本金回饋，不是純收益。所以評估真實回報，得細看這些來源。以美債ETF為例，大多數配息還是來自債券的利息收入，這點相對可靠。舉個實際案例，假如市場利率波動，利息收入會直接影響配息水準，投資人可以透過基金報告追蹤這些變化。
風險因子與市場影響：利率、匯率、存續期間深度解析
雖然美債20年ETF聽起來穩當，但風險還是存在。搞清楚這些因素，能讓決策更周全。
利率風險與存續期間 (Duration)
這是核心挑戰。存續期間顯示債券價格對利率變化的敏感度，數字越大，影響越強。長天期美債到期長，存續期常在16到18年之間。以00696B和00679B來說，如果存續期15年，利率漲1%，價格可能跌15%；降1%，則漲15%。聯準會升息時，ETF價格易下滑；降息預期則相反。投資人得盯緊Fed動態，比如最近的會議紀錄，就能預判趨勢。
匯率風險
對台灣和香港投資人，這是美元計價產品的隱憂。新台幣或港幣貶值時，本地價值上漲；升值則虧本。不想冒險的話，可以用外匯避險工具，或挑選已避險的類似產品，雖然費用會多些。但在匯率穩定的時期，這風險相對可控。
流動性風險
流動性關乎買賣的便利度。這兩檔ETF在台灣規模不小，日成交量穩定，風險低。但極端市場如恐慌期，價差可能拉大。建議看日均量和價差，選交易順暢的時機進場。
信用風險
美國公債信用頂尖，違約機率近乎零，這讓美債ETF成為避險首選。相較其他債券，這點優勢明顯，尤其在全球不穩時。
富邦與元大美債20年ETF：優劣勢與特色全盤分析
00696B和00679B雖然指數相同，但運作和定位有細微差別，這些會影響選擇。
00696B (富邦美債20年) 優勢與劣勢
優勢：
- 發行商信譽： 富邦投信是台灣大咖，品牌可靠，讓人安心。
- 市場接受度： 上市早，有穩固的投資人基礎。
- 定期配息： 半年一次，適合不愛頻繁領錢的人。
劣勢：
- 內扣費用： 比00679B高點，長持會吃掉些報酬。
- 基金規模： 有時不如00679B大，可能影響流動或誤差。
00679B (元大美債20年) 優勢與劣勢
優勢：
- 領先品牌： 元大在ETF界稱霸，經驗豐富。
- 較低費用： 總成本低，對長線投資友好。
- 流動性佳： 成交活躍，進出容易。
- 季配息： 現金流更頻繁，適合再投資。
劣勢：
- 差異不明顯： 核心一樣，選項多靠費用或品牌喜好。
總體上，00679B在成本和流動勝出，00696B則有品牌加持。兩者本質近似，選時看個人需求，比如費用敏感度或配息習慣。
誰適合投資00696B？誰又適合00679B？投資族群建議
挑ETF最終看自身情況：目標、風險胃口和資金計劃。
適合00696B的投資者：
- 偏好半年配息者： 現金需求不急，半年領一次剛好。
- 重視發行商品牌： 信賴富邦，或已有其產品。
- 長期資產配置者： 費用小高不礙事，穩健配置首選。
適合00679B的投資者：
- 追求低費用者： 想省成本，最大化收益。
- 需要季配息者： 常需資金周轉或再投。
- 重視流動性者： 喜歡交易順暢的產品。
- ETF新手： 元大教育資源多，新人易上手。
共同適合的投資族群：
- 保守型投資者： 低風險工具，組合核心。
- 資產配置者： 對沖股票波動。
- 看好降息預期者： 預期Fed降息，抓價格上漲。
這些族群都能從美債20年ETF獲益，尤其在不確定環境下，作為防線。
美債20年ETF進階策略與台灣/香港稅務考量
光比基本面不夠，進階玩法和稅務處理更能優化回報。
資產配置策略
把美債20年ETF放進組合，是經典股債平衡法。股市跌時，債券常漲，緩衝損失。像60/40配置（股票債券），或依風險調高債比重。在衰退期，提高債券能穩住局面。
定期定額與再平衡
- 定期定額： 不猜高低點，每月固定買，平均成本，減低單次風險。對新手特別實用。
- 再平衡： 市場偏離目標時，賣贏家買輸家，維持平衡並鎖利。舉例，股票大漲後賣點買債，就能控制風險。
台灣投資者稅務
台灣人持00696B或00679B，稅務分兩塊：
- 配息所得： 海外所得，全年超100萬台幣，併入基本所得額。若超670萬（2024標準），繳20%最低稅。未達100萬免稅。法人計入營利所得課稅。
- 資本利得： 境內ETF價差免稅，好處大。
留好紀錄，報稅時申報海外部分。最好找會計師確認最新規定，避免漏稅。
香港投資者稅務
香港稅制簡單：
- 配息所得： 個人ETF利息通常免稅，美債來源美國，更無香港稅。
- 資本利得： 個人價差免稅，00696B或00679B收益無憂。
但公司或頻繁交易，可能有稅。稅條例多變，建議請稅務專家把關。
市場前瞻與聯準會影響
現在經濟和Fed政策是美債價格關鍵。Fed最新聲明顯示，利率路徑仍不明。若經濟緩、通膨控，降息利多長債，價格漲；通膨頑固，高息續壓價格。盯CPI、就業數據、Fed言論和CME FedWatch Tool，及時調整策略。
避免踩雷！投資美債20年ETF的常見誤區與心理陷阱
美債ETF穩健，但誤區易虧。避開這些，能更好航行。
誤區一：只看殖利率，忽略總報酬
高殖利率誘人，但總報酬含資本變動。升息期價格跌，配息補不了。重點看總報酬率，不是單配息。
誤區二：忽略利率風險與存續期間
以為債券低險，忘高存續期放大利率衝擊。升息大跌易慌賣。記住：長期債=高敏感。
誤區三：盲目追逐熱點或短期波段操作
降息傳聞湧資金，追高易套牢。預期變，市場翻轉。長債適合長持，非短炒。
誤區四：缺乏風險分散與資產配置概念
全押一籃，或當獨立品，風險集中。組合需多樣，分散衝擊。
導正建議：
- 全面評估： 查總報酬、風險、費用、流動，不只殖利率。
- 理解風險： 學存續期和利率影響，依經濟判斷。
- 長期思維： 當配置核心，避頻繁交易。
- 多元配置： 配股票、其他債、黃金，降整體險。
結論：綜合考量，做出最適合你的美債ETF選擇
富邦美債20年(00696B)和元大美債20年(00679B)在標的、指數、風險上很像，都方便進美債長天期市場。差別在費用、配息和發行商定位：00679B費用低季配，00696B半年配品牌穩。
決策看目標、風險、現金需和市場觀。若省錢季配，選00679B；愛富邦半年領，00696B佳。投美債20年ETF，懂高存續利率險、匯稅框架。在Fed不確定期，析經濟指標、避誤區、問顧問，是成功關鍵。紀律配置，穩渡變局。
常見問題 (FAQ)
元大美債20年(00679B)會下市嗎？投資美債ETF有什麼強制下市的條件嗎？
台灣ETF下市依《證券投資信託基金管理辦法》，常見條件如規模持續小於1億元、信託終止或其他無法運作。00679B規模大流暢，下市機率低，但任何ETF都有可能。建議追蹤規模和投信公告。
富邦美債20年(00696B)和元大美債20年(00679B)的配息頻率與歷史殖利率表現有何明顯差異？
00679B多季配一年四次，00696B半年配一年兩次。歷史殖利率因同指數費用近，長期相似，但短期因價或公告時點有小差。查投信官網最新配息。
投資美債20年ETF，除了利率風險，台灣與香港投資者還需特別注意哪些風險？
除利率風險，台灣香港投資人注意：
- 匯率風險： 美元計價，台港幣波動影響報酬。
- 追蹤誤差風險： ETF報酬與指數有差。
- 流動性風險： 極端市價差擴。
- 稅務風險： 台灣海外所得最低稅，香港個人免資本稅但確認法人。
若想長期持有美債20年ETF作為資產配置，應該選擇00696B還是00679B？理由為何？
長期配置兩者都行。00679B低費用利報酬，元大品牌流暢優勢大。但半年配偏好選00696B。依費用、配息、發行商喜好。
美債20年ETF的內扣費用與買賣手續費如何計算？兩檔ETF在這方面有何不同？
內扣含管理保管費，00696B約0.26%，00679B0.22%（最新為準），每日扣淨值無額外付。買賣手續0.1425%（不足20元計20），兩檔同；賣出證交稅0.1%。
台灣投資人持有00679B或00696B的配息所得，是否需要繳納所得稅？香港投資者情況如何？
台灣投資人： 海外所得，全年超100萬併基本所得，超670萬（2024）繳20%最低稅，未超免。法人計營利稅。
香港投資者： 個人利息資本免稅，但公司頻交易問顧問。
當聯準會宣布升息或降息時，美債20年ETF的價格會如何快速反應？
高存續期敏感，升息或預期，殖利率升價格快跌；降息或預期，殖利率降價格快漲。反應迅猛，盯Fed政策市場解讀。
如何評估00679B與00696B的追蹤誤差，以及這對投資報酬率有何影響？
追蹤誤差量ETF與指數差，查投信數據或比歷史報酬。源於費用交易現金管理。小誤差=精準複製，報酬近市場。
